January 29th, 2012

Модель "оптимального" портфеля активов Марковица

В начале 50-х годов XX века Гарри Марковиц разработал теорию выбора портфелей. Идея была в следующем. Задав фиксированную доходность портфеля, добиться минимума суммы дисперсий и ковариаций активов, включенных в портфель. Почему дисперсий понятно, дисперсия стандартный способ измерения риска вложения в актив. Почему ковариации - не совсем понятно, для меня по крайней мере, если ковариации положительны, то да (положительная ковариация означает, что две хрени развиваются в одном направлении, в нашем случае, если курс одного типа акций растет, то растет курс и другой акции, хуже, когда они вместе падают). А вот если ковариация отрицательная, то это работать не будет.
Решение данной задачи происходит происходит в рамках задания стандартной функции Лагранжа. Посмотреть лекцию об этом на русском языке можно тут http://www.intuit.ru/department/calculate/gametro/11/ , о самом портфеле, к сожалению, только последние 12 минут лекции.
Решение матричной задачи, которая вытекает из решения функции Лагранжа представлено также на сайте intuit.ru, только почему-то не в "Исследованиях операций", а в курсе "Математической статистики" по адресу: http://www.intuit.ru/department/mathematics/ptams/20/ начиная с 29 минуты лекции.
В Курске из приличных специалистов, занимающихся так или иначе портфельными инвестированием, можно назвать Зарецкую Веру Григорьевну. Она считает оптимальный портфель используя данные о курсах акций на РТС, если интересно, то с ней можно связаться, поискав контакты в интернете
Конечно, модель Марковица - это давний вчерашний день и сейчас полно уже более продвинутых моделей. Но понять продвинутое можно, только разобравшись с азбукой финансов, к которой сейчас и относится модель Гарри Марковица.

З.Ы. На сайте нужно сначала зарегистрироваться, это не сложно. Людям, не знакомым со статистикой, рекомендую начать слушать лекции с самого начала. Биржевых игроков это тоже касается, но они навряд ли послушают, у них "чутье" и "природная смекалка".

Нравоучительные истории от солдата Швейка (#3)

Сидел я как-то в ночной кофейне "Туннель". Разговор шел об орангутангах. Был с нами один моряк, он рассказывал, что орангутана часто не отличишь от какого-нибудь бородатого гражданина, потому что у орангутанга вся морда заросла лохмами как... "Ну, говорит, как у того вон, скажем, господина за соседним столом". Все оглянулись, а бородатый господин встал, подошел к моряку да как треснет его по морде. Моряк взял бутылку из-под пива и разбил ему голову <...>  Потом нас всех отвезли в участок. Вот видите во что может вылиться маленькое пустяковое недоразумение, на которое и слов-то не стоит тратить. Да мало ли слов, за которые никого нельзя наказывать? Если, к примеру, мы бы вам сказали, что вы - выхухоль, могли бы вы за это на нас рассердиться?