Н.Д. Кликунов (klikunov_nd) wrote,
Н.Д. Кликунов
klikunov_nd

Category:

Итак, ЦБ понизил ставки

Продолжение поста "Нормальная система работает сама"

1. Что это вообще значит понизил?
В экономической системе у части людей есть ресурсы (квартиры, деньги, машины, оборудование и т.д.) и при этом они им особо не нужны по причине старости или нежелания "крутиться". У другой части ресурсов нет, а "крутиться" они хотят. Банки являются таким сводником между теми, кто готов дать взаймы, и теми, кто готов брать взаймы. Ценой этого займа является процентная ставка. Эта процентная ставка является результатом взаимодействия кредиторов (предложение ресурсов, они играют на повышение всегда) и спроса на ресурсы (игра на понижение). ЦБ может на это повлиять меняя ставку рефинансирования или учетную ставку

2. Что это за хрень, учетная ставка?
В банк приходят заемщики и хотят взять кредит. Если ЦБ в природе нет, то этот кредит можно взять только за счет средств тех лиц, которые деньги в банк разместили. Много заемщиков, мало кредиторов, цена кредита или процентная ставка растет, банк повышает цену кредита, желающих брать займ становится меньше, желающих разместить свои сбережения в банке больше. Если ЦБ начинает активничать, то он может как полтора года назад искусственно занизить учетную ставку, с 7,5% (в 2019 году), к примеру, до 4,25% (как это было летом 2020 года). Кредит становится доступнее, точнее доступнее для тех банков, кому ЦБ готов дать кредит. В нашем случае, это те банки, которые включены в программу льготной ипотеки

3. Ну и что?
Возьмем Сбер. Он может брать у ЦБ деньги под 4,25, накручивать до 6,9 и ссужать эти деньги желающим. Желающие, охренев от такой "дешевизны", начинают брать займы и вкладывать в недвижимость (и акции, но это отдельная тема). В выигрыше а) владельцы всякой хреновой недвижимость, всякая хрень уходит с рынка б) девелоперы, продавшие неликвид в) риэлтеры. Цены на недвижимость растут в общем. Растут они на фоне ажиотажа со стороны спроса и инфляционных ожиданий.Зарплаты то не растут, в экономике кризис, вызванный снижением трудовой активности и "работой" на удаленке. Оптимисты заемщики понабрали кредитов, понакупили квартир. Вопрос - как они будут "отбивать" вложения?

4. Чего бойся?
Важно здесь то, что цена аренды особо не изменилась. А это значит, что отдача от вложений в недвижимость снизилась (цена актива выросла, доходность осталась как была). Это значит, что через какое-то время ажиотаж упадет сам собой. Но тут опять ЦБ повысил ставку, вернув ее до доковидных значений 2019 года. Цены то растут не только на недвижимость, а на все и продукты прежде всего. Прилив оптимизма вполне может смениться отливом пессимизма (а может и не смениться) и рынок недвижимости может "заморозиться", а цены начать падать даже  в номинальных значениях

5. Кто виноват?
Центральный Банк. Нахрена было устраивать эту бодягу с искусственным занижением учетной ставки?

6. Что делать?
Понять, что существующих условиях игры с процентными ставками вредны. Вернуться к таргетированию инфляции, не обращая на процентные ставки особого внимания. Рынок сам найдет баланс спроса и предложения на кредитном рынке

О последствиях политики ЦБ и пандемии для реального сектора напишу позже
Tags: Глоссарий, Экономика у нас
Subscribe

  • Олаф Шольц

    2011-2018 - бургомистр Гамбурга 2018-2021 - министр финансов Германии. Топил за бездефицитный бюджет и сокращение госрасходов 63 года, лютеранин,…

  • Свой/чужой

    ИМХО, последние три года обострилась эта дихотомия. Причем везде, и на уровне организаций, и в социальных сетях, и в СМИ, и государстве. Кто такие…

  • Среднесрочные последствия стояния на Бузги-Кузница

    Несколько сотен мигрантов, курды, сирийцы, иракцы при поддержке белорусских пограничников, так утверждает польская сторона, пытаются проникнуть на…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic
    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments